BTC 一度冲破 2.8 万美元！灰度赢得 SEC 诉讼、比特币现货 ETF 在望？

「灰度投资」（Grayscale Investments）过去一直致力将旗下比特币信托基金 GBTC 转型为「比特币现货 ETF」，却再三遭到美国证管会（SEC）驳回申请。为此，灰度心有不服一状告上法院，最终在 8 月 29 日赢得胜利里程碑，为比特币现货 ETF 的面市铺平道路。

美国联邦上诉法院 8 月 29 日裁定，「SEC 选择拒绝灰度投资申请提案」的决定殊为不当，因而批准了灰度投资的复审请求。这意味著，美国 SEC 现在必须重新审查「灰度投资将 GBTC 转换为比特币现货 ETF」的申请。

消息一经曝光后，比特币昨（29）日晚间随即应声飙涨，一度突破 28,000 美元关卡，日内涨幅超过 7%，但写稿时已回落至 27,509 美元。

加密货币创新委员会总法律顾问、全球政策主管 Ji Kim 表示：

裁决出炉后比特币价格立即飙升，凸显了市场的预期以及这一决定所带来的深远影响。如今比特币现货 ETF 已近在咫尺，而我们也在法院的裁决中见证了投资者对加密货币领域的信心。

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法官说了些什么？

巡回法官 Neomi Rao 在撰写华府特区巡回上诉法院的意见时表示在数千则公众意见中，几乎所有评论都赞成将 GBTC 转为 ETF，但即便如此 SEC 还是执意拒绝了灰度投资的申请。

巡回法官认为，美国 SEC 对灰度投资提案的拒绝是「武断」、「反复无常」的，因为该机构并无法充分解释「为何决定批准两档比特币期货 ETP 上市，却否决了灰度投资提议的比特币 ETP」。

Neomi Rao 指出，在缺乏连贯解释的情况下，美国 SEC「对同类产品存在差别待遇」的监管处理方式，有违平等原则，因此批准 Grayscale 的复审请求，同时撤销美国 SEC 的命令。

巡回法官补充称：

在请求审查委员会的拒绝令时，Grayscale 坚称其拟议推出的比特币 ETP 产品与比特币期货 ETP 产品实质上相似，应该获准在 NYSE Arca 进行交易。我们同意。

SEC 迄今尚未批准任何一档基于现货的比特币 ETF，自从 Winklevoss 双胞胎兄弟在 2013 年申请类似的比特币 ETF 以来，SEC 就屡屡拒绝这类申请。不过，基于期货合约的比特币 ETF 已经能在美国交易。

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SEC 屡次拒绝比特币现货 ETF 申请的理由是，有责任保护美国投资人。当灰度去年的申请又被拒绝时，SEC 表示，灰度的申请无法为投资人提供足够的保护，以免其受到诈欺和操纵行为伎俩的冲击。

虽然比特币现货 ETF 如今在法庭上大获全胜，但并不意味著这场战斗宣告结束，因为「批准与否」的决定权仍握在美国 SEC 手中。

过去曾担任 SEC 总法律顾问的 Dan Berkovitz 就评论称：「如果 SEC 想再次拒绝灰度投资的比特币 ETF，他们就必须要给出一些之前尚未阐明的其他理由，而这对他们来说会是一个障碍。」

康奈尔大学法学院教授 Daughtery 也表示：「输掉此案后，SEC 明智的做法是迅速批准灰度投资的申请，主席 Gary Gensler 会退缩并改变路线吗？也许国会山的一些民主党人会说服他。」

加密货币游说组织「区块链协会」首席政策官 Jake Chervinsky 指出，SEC 接下来可能会提出一个不同的理由来拒绝灰度投资的提议，并强制进行更长时间、成本更高的诉讼。