深陷破产疑云！THORChain 暂停储蓄、借贷功能，原生代币 RUNE 暴跌 30%

跨链流动性协议 THORChain（RUNE）近日深陷资不抵债的破产疑云。最新消息指出，为了避免可能引发的清算风险，THORChain 目前已暂停储蓄和借贷功能，也不允许这些产品的用户提领比特币、以太币，引发市场震动，原生代币 RUNE 应声挫跌超过 30% 。

根据 THORChain 官方在 Telegram 的讯息，为了解决债务问题，网路节点运营者今（24）日稍早提出并执行了「为期 90 天的暂停计划」，以争取时间让社群制定应对方案，避免用户因恐慌而大规模撤资，导致财务状况持续恶化。

Dragonfly 资本管理合伙人 Haseeb Qureshi 更将这次行动形容为一场「破产冻结」，点出 THORChain 目前正面临严重的流动性压力。

虽然 THORChain 的贷款功能目前仅涉及比特币、以太币，但储蓄库支持的资产范围更广，且若出现借贷者、存款者同时撤资的情况，加上市场情绪急速恶化导致 RUNE 币价崩跌，恐引爆连锁清算危机。

THORChain 的运作模式，是透过铸造 RUNE 代币并注入流动性池来履行借贷义务。然而，这种模式也导致协议的稳定性直接与 RUNE 的市场价格挂钩，形成了潜在的系统性风险。

大约在一年前，社群就已察觉这个问题，并率先关闭了新的存款功能，以减少风险累积。

根据社群成员估算，THORChain 目前的潜在负债高达近 2 亿美元，其中约有 1.07 亿美元被锁定在流动性池内，一旦市场爆发恐慌，流动性提供者、 RUNE 持有者可能会大举提领，甚至是抛售资产，进一步对协议造成冲击。

.@THORChain is insolvent

In the event of any large debt redemption and/or savers & synths deleveraging, it is certain that TC cannot meet its bitcoin and eth denominated obligations.

Validators decided to pause the network while they vote a restructuring plan

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— TCB (@1984_is_today) January 24, 2025

尽管储蓄和贷款功能面临挑战，但 THORChain 的跨链交换服务、交易功能等核心业务，仍保持正常运作，目前尚未出现交易中断或其他异常情况。