Fed 降息将至，比特币多头市场还会远吗？

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联准会主席鲍尔最近表示「调整政策的时候到了」，暗示降息将至。联准会降息是否一定会推动比特币价格上涨？

加密货币市场一定会因降息而受益？

本文将深入探讨这些问题，分析联准会降息是如何影响比特币价格上涨的，以及需要注意的风险。

Fed 降息将至，比特币多头市场还会远吗？

01 降息目的与背景

联准会降息主要目的是降低借贷成本，刺激经济活动。近年来，通膨压力、全球贸易摩擦以及新冠疫情等因素使得联准会在货币政策上更加谨慎，降息通常发生在经济成长放缓或面临衰退风险时。为此，我们需要理解以下两种概念：

  • 经济成长放缓：当经济成长放缓时，企业和消费者的信心下降，投资和消费意愿减弱。联准会透过降息来降低借贷成本，鼓励投资和消费，从而推动经济复苏。
  • 通膨预期：降息可能引发通膨预期的上升。投资者在面对通膨风险时，往往会寻求抗通膨的资产，如比特币等加密货币。

02 降息对比特币价格上涨的利多因素

历史数据表明，联准会降息通常有助于推动比特币价格上涨。

原因很简单，降息降低了资金成本，激励投资者将资金投入高风险高收益的资产，如比特币。

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因此，降息对比特币的利多因素主要包括：

  • 刺激投资：投资者在低利率环境中，往往会寻求更高的回报，推动比特币价格上涨。
  • 改善市场情绪：降息出于刺激经济成长目的，推动经济复苏，传递了联准会积极政策讯号。促使投资者更愿意承担风险，促使更多资金流入比特币。
  • 推高比特币的抗通膨特性：降息可能导致传统避险资产收益率降低，引发的通货膨胀预期升高，使得比特币作为数位黄金的抗通膨特性更加明显。许多投资者可能会将比特币视为对抗通膨的工具，从而推动其需求和价格上涨。
  • 增加市场流动性：降息带来的货币政策宽松增加了市场流动性，投资者更容易进入市场，推动比特币价格上涨。

03 联准会影响比特币价格的历史案例

首先，我们先来复盘最近几次降息/升息周期。

Fed 降息将至，比特币多头市场还会远吗？

2018 年 12 月至 2019 年 7 月阶段，BTC 价格经历了从 3000 美元上涨至 13000 美元的过程。联准会 2019 年 7 月开始降息，而市场在 2019 年 4 月就开始反应降息预期。

在 2019 年 7 月至 2020 年 3 月的阶段，尽管联准会开始降息，但比特币价格先跌后涨。降息后，比特币价格从 13,000 美元跌至 7,000 美元，跌幅超过 30% 。这一阶段的价格波动反映了市场对降息的不同解读，显示出降息并不总是立刻带来正面的市场反应。

在 2020 年 3 月，受新冠疫情影响，联准会迅速降息并启动大规模量化宽松，市场稍许滞后，在 20 年底-21 年初迎来主升浪。这一轮周期比特币价格从 3000 美元上涨至 65,000 美元。

在 2022 年 3 月至 2023 年 7 月的升息周期中，比特币价格从 45,000 美元最低跌至 15,000 美元，经历了长达 9 个月的下跌。此阶段的表现表明，市场对升息的反应较为敏感，降息的预期在价格回升之前并未显现。

因此，根据历史情况，降息后的市场反应可能提前或滞后，大多数情况下是利多比特币上涨。需要注意的是，少数情况下市场可能会面临抛售压力，导致下跌，可能呈现先跌后涨。

04 比特币存在抛压的情况

如果降息是因为经济衰退的迹象，市场可能会对未来的经济前景感到悲观。在这种情况下，投资者可能会选择避险资产，而不是比特币。尽管比特币被视为数位黄金，但在经济衰退期间，投资者可能更倾向于选择黄金等传统避险资产，导致比特币需求下降。此外，监管政策的不确定性、影响力广的黑天鹅事件也会影响降息效果。这些情况都可能导致市场出现抛压。

05 总结

在现货 ETF 的推出后，美元流动性对加密市场的影响将愈加显现，但联准会的降息对比特币价格的影响是复杂的。

降息的市场反应可能是提前或滞后的，且受到多种因素的影响。需要注意在某些情况下，如经济衰退的担忧、监管政策的不确定性、市场情绪的逆转等，可能导致比特币存在一定抛压。

更何况，联准会的货币政策是影响比特币价格的重要因素，但并非唯一因素。因此，应该密切注意市场各种因素，才能做出理性的投资决策。

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