货币科普

本文中，我们将穿透市场噪音，深入剖析一系列关键的链上指标和总体经济讯号，研判「 比特币 牛市是否仍具持续性」，又或者说「即将面临更深度的回调」？

在市场仍受美国关税政策阴霾笼罩之际，素有「日版微策略（MicroStrategy）」之称的日本上市公司 Metaplanet 今（21）日再度出手，斥资 2,820 万美元加码买进 330 枚比特币，这也是该公司本月以来第 3 度加码增持比特币。

加密货币交易所 Bybit 今年 2 月遭遇骇客攻击之后，失窃资金流向备受关注。执行长 Ben Zhou 最新透露，骇客窃走的 14 亿美元加密货币当中，已有近 28% 币流被「彻底切断」，无法再追踪。

受惠于全球资金动能回升、机构买盘持续涌入，比特币在沉寂数周后强势反弹，今（18）晨一举突破 8.7 万美元，创下自 4 月初以来首见的高点。不过分析师提醒，美国关税政策尚未明朗，现在说「牛市再临」还言之过早。

尽管全球贸易战火升温、美国利率政策走向充满变数，比特币在 2024 年减半后仍展现强韧走势。一年过去，比特币已较减半当下涨逾 33%，市场开始讨论：机构资金的涌入，似乎加速了比特币这一轮牛市周期。

美国金融巨头「嘉信理财（Charles Schwab）」自今年初由 Rick Wurster 接任执行长后，积极评估开放加密货币现货交易的可行性。他认为，美国监管环境正朝有利方向转变，未来一年内极可能实现这项计划。

加密资产管理机构 21Shares 最新报告指出，若无重大黑天鹅事件干扰，比特币后市仍有上行空间，今年底有望飙破 13 万美元，较目前价位再涨约 60%。

根据 Coinbase 报告，一场新的加密货币寒冬可能正在来临，这边指的不是比特币，而是其他竞争币，因为结构性和宏观经济压力正逐渐对数位资产生态系统造成沉重打击，扣除比特币后的总加密货币市值已跌至 9500 亿美元，较2024年12月的1.6兆美元高点暴跌了41%。

Bitget 交易所今天下午因 VOXEL 代币出现异常交易活动而备受关注，网传有大量用户利用这次平台故障赚取了大量利润，而平台则暂停这些用户出金，表示目前还在展开调查中。

在过去的15个月里，DeFi的流动版图已在各链间重塑，那些由炒作热潮驱动的项目逐渐退出舞台，流动性已悄然集中到基本面强劲而非市场炒作为主的地方。DeFi的未来不在于多链扩展，而属于那些能将产业叙事转化为使用者习惯的协议。